Ad accumulazione vs a distribuzione
Due modi in cui un ETF può gestire i dividendi: reinvestirli dentro il fondo (acc) o pagarli in contanti (dist).
La maggior parte degli ETF UCITS è disponibile in due classi di quote:
**Ad accumulazione (Acc)** — il fondo reinveste internamente i dividendi ricevuti. Il NAV sale. Nessun flusso di cassa arriva sul tuo conto titoli. Il rendimento totale è identico a quello di una classe a distribuzione più il rendimento dei dividendi reinvestiti.
**A distribuzione (Dist)** — il fondo ti paga in contanti i dividendi ricevuti, di norma con cadenza trimestrale o semestrale. Puoi scegliere di reinvestirli manualmente (o tramite un DRIP del broker) oppure incassarli.
Quando la differenza conta: - **Fiscalità** — le classi ad accumulazione possono differire eventi imponibili in alcune giurisdizioni; quelle a distribuzione generano reddito imponibile annuo. Qui domina la normativa fiscale locale, chiedi al tuo commercialista. - **Strategia di reddito** — gli investitori DGI che vogliono un flusso di cassa visibile preferiscono le classi a distribuzione; chi punta alla crescita di solito preferisce quelle ad accumulazione. - **Reporting** — le metriche di performance basate solo sui dividendi in contanti risulteranno pari a zero sulle classi ad accumulazione. Un tracker corretto (come Evibe) calcola un rendimento totale che include il reinvestimento implicito.
Stesso fondo, stessa esposizione, forma molto diversa su un estratto conto.