Payout ratio
La part des bénéfices d’une entreprise reversée aux actionnaires sous forme de dividendes.
Le payout ratio est le total des dividendes versés divisé par le bénéfice net, sur une période donnée (généralement un an). C’est le test de soutenabilité le plus courant pour un dividende.
Ordres de grandeur (très approximatifs, selon le secteur) : - **Sous 50 %** — confortable ; beaucoup de marge pour continuer à payer une mauvaise année. - **50–75 %** — typique pour les payeurs matures dans des secteurs stables. - **Au-dessus de 75 %** — ça se tend ; une année faible peut forcer une coupe. - **Au-dessus de 100 %** — l’entreprise verse plus qu’elle ne gagne ; soutenable seulement via dette, cessions d’actifs ou baisses temporaires d’EPS.
Ce n’est pas le seul indicateur. Une entreprise peut afficher 90 % et rester sûre (cash flow prévisible, capex faible — utilities, REITs) ; une autre à 40 % peut couper (cyclique, mur de maturités de dette).
À associer au **coverage ratio** pour une lecture plus honnête.