Payout ratio
La parte de los beneficios de una empresa devuelta a los accionistas como dividendos.
El payout ratio es el total de dividendos pagados dividido por el beneficio neto, en un periodo definido (normalmente un año). Es el test de sostenibilidad más común para un dividendo.
Reglas de pulgar (muy aproximadas, por sector): - **Por debajo del 50 %** — cómodo; mucho margen para seguir pagando un mal año. - **50–75 %** — típico para pagadores maduros en industrias estables. - **Por encima del 75 %** — se ajusta; un año débil puede forzar un recorte. - **Por encima del 100 %** — la empresa paga más de lo que gana; sostenible solo con deuda, ventas de activos o caídas temporales de EPS.
No es el único cheque. Una empresa puede tener payout del 90 % y seguir segura (cash flow predecible, poco capex — utilities, REITs); otra al 40 % puede recortar igualmente (cíclica, muro de vencimientos de deuda).
Combínalo con el **coverage ratio** para una lectura más honesta.