Índice de payout
A parcela dos lucros de uma empresa devolvida aos acionistas na forma de dividendos.
O índice de payout é o total de dividendos pagos dividido pelo lucro líquido, ao longo de um período definido (normalmente um ano). É o teste de sustentabilidade mais comum para um dividendo.
Regras práticas (bem aproximadas, por setor): - **Abaixo de 50%** — confortável; muita margem para continuar pagando num ano ruim. - **50–75%** — típico de pagadores maduros em setores estáveis. - **Acima de 75%** — fica apertado; um ano fraco de lucros pode forçar um corte. - **Acima de 100%** — a empresa paga mais do que ganha; sustentável apenas via dívida, venda de ativos ou quedas temporárias do LPA.
Não é a única verificação. Uma empresa pode ter um payout de 90% e ainda ser segura (fluxo de caixa previsível, baixa necessidade de capex — utilities, REITs); outra pode ter 40% e cortar mesmo assim (setor cíclico, muro de vencimentos de dívida).
Combine com o **coverage ratio** para uma leitura mais honesta.